Дано:

• В соответствии с наблюдением Хауса (который из Intel, а не из сериала), мощность логики на ИМС возрастает в два раза в течение 18 месяцев;
• С ростом сложности в 64 раза эмиссия падает в два раза.

Из этого можно сделать вывод, что в постоянно работающей в режиме насыщения* мощностями сети награда за PoW блок будет падать в два раза в течение 96 лет (т.е. 1152 месяца).

Принимая во внимание уничтожаемые комиссии, стоит думать что такая кривая эмиссии является справедливым способом перераспределения богатства между нуждающимися и богатыми.

Пока что сеть еще очень далека от насыщения, достижение которого само по себе способно снизить награду в пару раз. Это более чем реально в ближайшие годы, даже без перехода с GPU на что-нибудь специализированное.

Насчет инфляции и эмиссии — тут все зависит от инструмента эмиссии и от того, с чьей точки зрения на процесс эмиссии смотреть. Если предположить, что майнеры вливают в экономику полученные награды, то:

• С точки зрения рядового пользователя, который пользуется деньгами и не хранит их достаточно долго, Proof-of-Stake эмиссия вносит инфляцию;
• С точки зрения Proof-of-Stake майнера, Proof-of-Stake генерация делает валюту дефляционной, но только лишь для него;
• Proof-of-Work эмиссия вносит инфляционную составляющую независимо от того, с чьей точки зрения проводить оценку.

Ну и конечно, стоит понимать что в нормальной экономике инфляция и дефляция не являются зеркальными отражениями друг друга. Их нельзя сравнивать и противопоставлять, потому что у них разные причины и механизмы. Даже более того, зачастую дефляцию нельзя победить «очевидным решением» — наращиванием денежной массы, и тому есть немало практических примеров.

К примеру, Японский ЦБ пытается использовать тактику ползучей девальвации. В соответствии с планом, в течение вот уже более 15 лет печатает банкноты триллионными пачками. Чтобы представить масштабы, выраженный в национальной валюте номинальный ВВП составляет более 500 триллионов йен, а за счет 8% потребительского налога государство в год получит доход 50 триллионов йен. В итоге от дешевого и качественного японского импорта америкосы уже не знают куда себя деть, а как была дефляционная спираль, так и осталась.

Хотя посмотрим, они обещали в 2014 году напечатать йен больше, чем америкосы печатают долларов, может на этот раз получится.